1.1.2. Две точки зрения на внешнее равновесие
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29
30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44
45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59
60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74
75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89
90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104
105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119
120 121 122 123 124 125 126 127
Мы можем представить основное тождество национальных счетов в следующем виде:
Y-(C+1+G)=NX (1.4)
В этом случае NX представляет собой разницу междудоходом и совокупными расходами резидентов, включая государство. Положительный NX предполагает, что доход превышает совокупные расходы, в то время, как отрицательный NX свидетельствует о том, что совокупные расходы превышают доход. Это утверждение означает, что проблемы достижения внешнего равновесия имеют макроэкономический аспект, и что их решение требует выбора средств, позволяющих восстановить равновесие междудоходом и совокупными расходами.
Если мы вычтем и прибавим чистые налоги Т (налоги за вычетом трансфертов) в правой стороне тождества (1.3), мы получим:
GNDI = С+1+G+T-T+ (ЕХ - 1М + YF + TRF)
Используя определение частных сбережений S = GNDI - С -Т, определение излишка госбюджета BS = T-G и счета текущих операций NX = Х - М + YF + TRF, мы придем к следующему тождеству:
NX=(Sn-1)+(T-G) (1.5)
Баланс текущих операций (NX) равен разнице между сбережениями (Sp) и инвестициями (1) в частном секторе плюс бюджетный излишек. Данное уравнение констатирует прямую связь междусостоянием государственного бюджета и внешним равновесием. Рост бюджетного дефицита, если он не сопровождается увеличением частных сбережений или снижением инвестиций, неизбежно приведет к ухудшению баланса текущих операций.
Для того, чтобы сальдо баланса текущих операций было положительным, необходимо либо превышение сбережений над инвестициями в частном секторе, либо превышение чистых налогов над расходами в государственном секторе. Если с помощью мер макроэкономической политики удастся прямо или косвенно добиться хотя бы одной из этих целей, произойдет улучшение баланса текущих операций.
Данный вывод представляет особую важность, поскольку очень часто улучшение баланса текущих операций связывается с введением импортных квот, импортных тарифов или экспортных субсидий. В действительности, дефицит баланса текущих операций отражает нехватку национальных сбережений по сравнению с инвестициями и государственными расходами.