11.2. Характеристика основных фондовых операций акционерного общества

Операции

Задачи

Процедура выполнения

Выпуск (эмиссия) ценных бумаг

Привлечение дополнительных инвестиций, передел собственности, изменение размера уставного капитала

Принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг. Подготовка и утверждение проспекта эмиссии. Уплата эмитентом налога (0,8% от номинальной суммы выпуска ценных бумаг). Регистрация проспекта эмиссии. При открытой подписке - издание проспекта эмиссии и сообщение об этом в средствах массовой информации. При закрытой подписке - объявление или письменное извещение акционеров. Выпуск (эмиссия) ценных бумаг

Размещение ценных бумаг

Размещение эмиссионных ценных бумаг, закрепление прав старых акционеров

Объявление об открытой или закрытой подписке.

Прием и удовлетворение заявок по результатам закрытой подписки, аукционных торгов, коммерческого или инвестиционного конкурса.

Регистрация владельцев и выдача ценных бумаг или их сертификатов

Купля-продажа ценных бумаг в процессе их обращения

Участие в управлении АО, получение доходов, возможность стать кредитором при покупке облигаций, получение денежного эквивалента курсовой рыночной стоимости при продаже ценных бумаг

Объявление о намерении купли-продажи ценных бумаг.

Обсуждение предложений. Совершение сделок и их регистрация Передача новым владельцам ценных бумаг или их сертификатов, свидетельств о владении, выписок из реестров

Конвертация (обмен) ценных бумаг

Получение иных прав и возможностей собственности, приобретение права голоса, участия в управлении

Включение в устав общества положения о конвертации ценных бумаг или его утверждение общим собранием акционеров. Объявление о сроках и условиях конвертации. Сбор заявок и проведение данной операции. Регистрация владельцев и выдача ценных бумаг (сертификатов) или выписок из реестра (свидетельств о собственности)

Хранение ценных бумаг

Защита ценных бумаг от хищения и иных причин утраты

Заключение владельцем ценных бумаг договора об ответственном хранении с банком, депозитарием или иной специализированной организацией. Получение расписки о приеме на хранение

Дробление ценных бумаг

Увеличение числа ценных бумаг

Увеличение количества выпущенных акций, не влекущее за собой изменения совокупной рыночной стоимости активов корпорации и относительных долей держателей акций

Управление ценными бумагами

Приращение акционерного капитала, выбор наиболее эффективных вариантов использования ценных бумаг (залог, траст, конвертация) нахождение оптимального соотношения объявленных и размещенных ценных бумаг

Избрание совета директоров (наблюдательного совета) и исполнительной дирекции (правления) Разработка советом директоров (наблюдательным советом) общей стратегии. Определение исполнительной дирекцией (правлением) конкретной тактики управления ценными бумагами. Ее реализация финансовыми менеджерами (работающими в штате общества или привлеченными со стороны). Оценка эффективности управления ценными бумагами

Траст

Поручение управления ценными бумагами высококвалифицированным специалистам для повышения эффективности операций

Заключение полного или агентского трастового договора об управлении ценными бумагами. Полный трастовый договор предоставляет доверенному юридическому (физическому) лицу права на осуществление всех операций на фондовом рынке. Агентский договор предоставляет уполномоченному лицу право совершать отдельные операции на рынке ценных бумаг

Залог ценных бумаг

Предоставление налогового обеспечения под кредит, активизация операции с ценными бумагами

Заключение соответствующего договора. Передача ценных бумаг в залог и получение расписки. Получение кредита

Клиринг

Совершенствование системы расчетов, повышение ликвидности ценных бумаг, контроль и управление рисками на рынке ценных бумаг

Определение операции, по которым возможно проведение клиринговых расчетов. Сопоставление и уточнение сумм взаиморасчетов по конкретным операциям, а также их осуществление. Документальное подтверждение взаиморасчетов. Поставка ценных бумаг

Регистрация и перерегистрация владельцев ценных бумаг

Учет владельцев ценных бумаг, контроль за изменением состава собственников ценных бумаг АО, обоснование прав собственника на участие в общем собрании акционеров, получение дивидендов по акциям и процентов по именным облигациям и др.

Общество самостоятельно или с привлечением специализированного регистратора (при наличии более 500 владельцев обыкновенных акции) не позднее одного месяца с момента государственной регистрации начинает ведение реестра. В него вносятся данные об акционерах или номинальных держателях акции указываются количество, категории и типы акции, принадлежащих собственникам. Записи осуществляются не позднее трех дней с момента предоставления документов, удостоверяющих права собственника на акции общества.

В случае мотивированного отказа держатель реестра обязан об этом письменно известить претендента в течение 10 дней. По первому требованию акционеров должна предоставляться выписка из реестра с указанием количества и процентной доли принадлежащих им акций в структуре акционерного капитала. Запрещается вносить исправления в реестр. В случае выбытия акционера в нем делается соответствующая запись

Маркетинговые исследования

Изучение определенного сегмента рынка ценных бумаг, оценка потенциальных инвестиционных характеристик ценных бумаг общества, диагностика фондовых операций, исследование каналов сбыта, оценка инвестиционного риска, изучение мотивации инвесторов, разработка стратегии продвижения ценных бумаг на рынок

Мониторинг регионального рынка ценных бумаг. Определение целей и

задач исследования. Выбор методики и проведение исследования. Планирование объема выпуска ценных бумаг общества. Прогнозирование цены. Определение каналов сбыта. Установление потенциальных инвесторов. Проектирование рекламной деятельности и работы по связям с общественностью

Оценка инвестиционного

риска на рынке ценных бумаг

Выявление характера, особенностей и оценка инвестиционного риска

Мониторинг рынка ценных бумаг. Определение возможности (вероятности) и выбор метода (методов) оценки инвестиционного риска. Расчет вероятности, а также определение вариантов уменьшения инвестиционного риска на рынке ценных бумаг

Страхование

Обеспечение относительной стабильности операций на фондовом рынке, привлечение потенциальных инвесторов путем предоставления. Дополнительных страховых гарантий

Определение страховой ответственности, конкретного объекта страхования (отдельная операция или ряд операций, возможные форс-мажорные обстоятельства). Заключение договора о страховании

Безвозмездная поставка ценных бумаг

Реализация права наследования, осуществление дарения, взнос в уставный капитал, удовлетворение требований кредиторов

Принято решений о безвозмездной поставке ценных бумаг на основании договора дарения, завещания или постановления суда о наследстве, а также решении и внесении ценных бумаг в уставный капитал другого предприятия и удовлетворении требований кредиторов Уведомление регистратора о принятом решении. Поставка ценных бумаг. Внесение изменений в реестр

Погашение ценных бумаг

Отзыв по условиям размещения, досрочный отзыв по решению эмитента или инвестора

Принятие решения и уведомление держателей ценных бумаг о погашении. Изъятие ценных бумаг (или их сертификатов) и записей о праве собственности со счетов владельцев. Уничтожение реестра, публикация информации о сроках предъявления претензий в средствах массовой информации

Формирование портфелей ценных бумаг

Уменьшение инвестиционного риска, расширение финансовых возможностей общества, развитие рынка ценных бумаг

Изучение состояния рынка ценных бумаг, оценка инвестиционных возможностей различных эмитентов. Определение степени инвестиционного риска различных вариантов вложения капитала. Выбор стратегии формирования портфеля ценных бумаг

Финансовое проектирование на рынке ценных бумаг

Разработка финансовой политики, определение программы реализации финансовой стратегии и тактики, прогнозирование доходов и расходов, эффективности работы общества

Определение политики формирования и использования акционерного капитала Оценка возможностей взаимодействия с инвесторами, разработка вариантов инвестиционных программ. Проектирование портфеля ценных бумаг Подготовка проспектов эмиссии. Оценка стоимости и моделирование изменения доходности отдельных видов ценных бумаг Инвестиционное прогнозирование, анализ и оценка качества отдельных видов ценных бумаг Прогнозирование рисков на рынке ценных бумаг Исследование перспективности отдельных операций. Разработка конъюнктурных прогнозов