3.6. Равновесие на рынке денег

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 
30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 
45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 

На рынке денег господствует равновесие в том случае, когда предлагающий деньги предлагает их как раз столько в условиях существования определённой процентной ставки и экзогенно заданной валютной базы, т.е. всего объема выпущеных Центральным банком денег, сколько потребитель готов взять в свою собственность в условиях существования этой фиксированной процентной ставки, фиксированной цены на товары и национального продукта.

Данное положение можно отобразить и в виде формулы и графического изображения:

M (i+, B+) = P . l (i-, y+),

Рисунок показывает функцию реального денежного спроса (l) и функцию номинального денежного предложения (M) в условиях заданной цены на товары (Р - константно и равно единице).

Если Центральный банк увеличивает валютную базу (B), например, посредством политики открытого рынка, то функция денежного предложения сдвигается вправо. На основе увеличившейся ликвидности банки частного сектора предлагают больше безналичных денег при неизменённой процентной ставке. Однако частный небанковский сектор не готов брать дополнительные кредиты и продавать долгосрочные ценные бумаги банкам из-за оставшейся в неизменённом виде процентной ставки (i0). Таким образом, на рынке денег возникает превышение предложения над спросом. С тем, чтобы реализовать предложение денег и приобрести приносящие прибыль дополнительные активы, банки пойдут на снижение процентной ставки и на увеличение курса ценных бумаг, находящихся на руках субъекта экономической деятельности. Вследствие процентная ставка, державшаяся относительно долго, пойдёт вниз. При установившейся низкой процентной ставке и ожидаемом падении курса ценных бумаг представители небанковского сектора начнут предлагать свои ценные бумаги и брать дополнительные кредиты. Одновременно при низкой процентной ставке потребность банков в свободных ликвидных резервах повышается, так как приобретение ликвидных средств связано в данной ситуации с меньшими расходами, а это ведёт к тому, что банки, невзирая на падение процентной ставки, снижают предложение денег. Равновесие на денежном рынке установится в том случае, если экономические планы предлагающей деньги стороны и получающей деньги стороны окажутся компатибельными (т.е. совпадающими, совместимыми) - на рисунке это в пункте пересечения кривой предложения (М1)и неизменённой кривой спроса (l).