7.4.Финансовые проблемы несостоятельности (банкротства) предприятий.

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 
15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 
30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 
45 46 

Понятие и критерии финансовой несостоятельности

Банкротом признается предприятие, неспособное удовлетворить за счет результатов своих текущих операций имущественные и денежные претензии кредиторов. Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятий предусматривает возможность объявления его банкротом по собственной инициативе или по решению арбитражного суда. При этом решение о банкротстве может быть принято только после истечения оговоренного законом срока непогашения имеющейся задолженности предприятия перед ее кредиторами.

Несостоятельность (банкротство) – это признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды.

В отношении юридического лица банкротство определяется следующим признаком – неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства или обязанности не исполнены им в течение трех месяцев с момента наступления даты их исполнения.

Финансовая несостоятельность возникает из-за превышения обязательств над ликвидными активами. Она выражается в появлении просроченной задолженности перед бюджетом, банками, поставщиками и другими контрагентами.

Банкротство предприятий в основном является результатом неудовлетворительной работы по финансированию и кредитованию, т.е. неквалифицированного менеджмента. Банкротство – неотъемлемая часть конкурентной рыночной среды, без банкротства нет конкуренции. В развитых странах, к примеру, в Германии и Франции судами рассматривается ежегодно 20-40 тыс. дел о банкротстве должника.1/ Возможность банкротства заставляет предприятия принимать меры по обеспечению финансовой устойчивости, повышать эффективность и производительность труда.

В соответствии с Указом Президента от 14 августа 1996 г. № 1176 «О системе федеральных органов исполнительной власти» и от 17 марта 1997 г. № 249 «О совершенствовании структуры федеральных органов исполнительной власти» Правительство РФ постановлением от 8 июля 1997 г. № 848 «Вопросы Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению» определило, что Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому

оздоровлению (ФСДНФО) является федеральным органом исполнитель-Ной власти, осуществляющим исполнительные, контрольные, разрешительные, регулирующие и организационные функции, предусмотренные законодательством РФ о несостоятельности (банкротстве) и финансовом оздоровлении организаций.

Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению – правопреемник Федерального управления по делам о несостоятельности при Государственном комитете РФ по управлению государственным имуществом. Федеральная служба России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению создает территориальные органы и представительства.

Для обеспечения принудительного исполнения судебных решений, актов других органов, которым предоставлено право принимать решения об обращении взыскания на имущество организаций-должников, образован Федеральный долговой центр при Правительстве РФ (ФДЦ) – специализированное государственное учреждение. Центр наделен правом проведения торгов имуществом организаций-должников, кроме государственных предприятий и эмиссионных ценных бумаг.

В РФ реальное положение, связанное с применением законодательства о несостоятельности (банкротстве) характеризуют следующие статистические данные.1/

Из принятых к производству 19 тыс. дел львиную долю (11,1 тыс.) составили дела о банкротстве ликвидируемого и отсутствующего должника.

Фактически должники были признаны банкротами только в 4776 случаях. Следует отметить низкую эффективность мер по восстановлению платежеспособности должников при применении процедуры внешнего управления. В 2000 г. лишь в 50 случаях платежеспособность должника была восстановлена. А также то, что заявления должников и кредиторов составили лишь 8,2 тыс., а в остальных случаях судебные дела были инициированы государственными органами, что не способствует подъему реального сектора экономики.

В международной практике для определения признаков банкротства предприятий используется формула « Z-счета» Э.Альтмана:

Z = 1,2 х. Х1 + 1,4 х. Х2 + 3,3 х. Х3 + 0,6 х. Х4 + 1 х. Х5 ,

где:

Х1 – оборотный капитал / совокупные активы;

Х2 – чистая прибыль / совокупные активы;

Х3 – прибыль до налогообложения / совокупные активы;

Х4 – рыночная стоимость акций / суммарную задолженность;

Х5 – выручка от продаж / совокупные активы.

При значении Z = < 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,9 до 2,7 – вероятность банкротства средняя, при Z от 2,8 до 2,9 – вероятность банкротства невелика, при Z = >3,0 – вероятность банкротства очень низкая.

В РФ для выявления государственных предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и в целях выявления признаков банкротства используется методика, утвержденная Правительством РФ в 1994 г., в которой разработана система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий.

Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент текущей ликвидности (Кт. л.) определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей.

Кт. л. = Оборотные активы

Кредиторская задолженность +

краткосрочные кредиты и займы

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко) характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих необоротных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Ко = Собственные оборотные средства

Стоимость запасов

Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

В том случае, если хотя бы один из коэффициентов, перечисленных выше, имеет значение менее указанных, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

Коэффициент восстановления платежеспособности (К в.п.) определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменение значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного __________периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным 6 месяцам:

Кв.п.= Кт.л.1 + 6 / Т х. (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Где:

Кт.л.1 - фактическое значение (в конце отчетного периода) коэффициента текущей ликвидности;

Кт.л.2 - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

Кт.л.норм - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности равное 2;

6 - период восстановления платежеспособности в месяцах;

Т - отчетный период в месяцах.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.

Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности определяется по формуле как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным 3 месяцам.

Ку.п.= Кт.л.1 + 3/ Т х. (Кт.л.1 – Кт.л.2) ,

Кт.л.норм

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение больше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия не утратить платежеспособность.

Коэффициент утраты платежеспособности, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 3 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время имеется возможность утратить платежеспособность.

Процедуры банкротства

Процедура банкротства представляет собой совокупность формализованных актов, включающих выявление признаков банкротства, рассмотрение дел о банкротстве в арбитражном суде, выбор и проведение конкретных мероприятий в рамках дел о банкротстве, удовлетворение требований кредиторов, завершение дел о банкротстве.

Законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» предусмотрены следующие процедуры банкротства: наблюдение, внешнее управление, конкурсное производство, мировое соглашение, схематично представленных ниже.

Схема 7. Процедура банкротства и ее участники БАНКРОТСТВОУчастники Процедура Должники Арбитражный управляющий Конкурсные кредиторы Налоговые и др. уполномоченные организации Прокурор ФСДНФО Наблюдение Внешнее управление Конкурсное производство Мировое соглашение Добровольная ликвидация

Для установления факта, наличия признаков банкротства должника определяется размер денежных обязательств и обязательных платежей. Денежные обязательства включают:

задолженность за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги;

суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником.

Кроме обязательств перед гражданами, перед которыми должник несет ответственность за причинения вреда жизни и здоровью, обязательств по выплате авторского вознаграждения, а также обязательств перед учредителями должника – юридического лица, вытекающих из такого участия.

Арбитражный суд возбуждает дело о банкротстве, если требования к должнику в совокупности составляют не менее 500 минимальных размеров оплаты труда.

Наблюдение

Наблюдение за должником – это новая для российской практики процедура. Она вводится арбитражным судом в отношении должника с момента принятия заявления. Цель этой процедуры – обеспечить сохранность имущества должника. При введении наблюдения арбитражный суд принимает решение о назначении временного управляющего. При этом руководитель и администрация должника продолжают осуществлять свои полномочия с ограничениями.

Временный управляющий имеет право:

- предъявлять в арбитражный суд от своего имени требования о признании недействительными сделок, а так же о применении последствий недействительности ничтожных сделок, заключенных или исполненных должником с нарушением требований;

- обращаться в арбитражный суд с ходатайством о принятии дополнительных мер по обеспечению сохранности имущества должника, об отмене таких мер, а также об отстранении руководителя должника от должности;

- получать любую информацию и документы, касающиеся деятельности должника;

- осуществлять иные полномочия.

Временный управляющей обязан:

- принимать меры по обеспечению сохранности имущества должника;

- проводить анализ финансового состояния должника;

- определять наличие признаков фиктивного или преднамеренного банкротства;

- устанавливать кредиторов должника и определять размеры их требований, уведомлять кредиторов о возбуждении дела о банкротстве;

- созывать первое собрание кредиторов.

Одной из обязанностей временного управляющего является определение даты и проведение первого собрания кредиторов. Кредиторы в месячный срок с момента получения уведомления временного управляющего о принятии арбитражным судом заявления должны подать в арбитражный суд и должнику свои требования. Требования, признанные установленными, в сопровождении необходимых документов направляются временному управляющему.

Арбитражный суд на основании постановления первого собрания акционеров принимает соответствующее решение: или о признании должника банкротом, или о введении внешнего управления, или об утверждении мирового соглашения. С этого момента наблюдение прекращается. Временный управляющий исполняет свои обязанности до назначения внешнего управляющего или конкурсного управляющего.

Внешнее управление

Внешнее управление вводится арбитражным судом на основании решения собрания кредиторов на срок не более 12 месяцев, который может быть продлен не более чем на 6 месяцев.

Целью внешнего управления является восстановление платежеспособности должника с передачей полномочий по управлению внешнему управляющему. Поэтому с момента его введения:

руководитель должника отстраняется от должности, а управление его делами возлагается на внешнего управляющего;

прекращаются полномочия органов управления должника и собственника имущества должника – унитарного предприятия; органы управления должника в течение трех дней с момента назначения внешнего управляющего обязаны обеспечивать передачу бухгалтерской и другой документации, печатей и штампов, материальных и иных ценностей внешнему управляющему;

снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредиторов;

вводится мораторий на обеспечение требований кредиторов по денежным обязательствам и обязательным платежам должника.

Внешний управляющий, назначаемый судом, имеет право:

самостоятельно распоряжаться имуществом должника;

заключать от имени должника мировое соглашение;

заявлять отказ от исполнения договоров должника.

В его обязанности входит:

принятие и ведение имущества должника и его инвентаризация;

открытие специального счета для проведения внешнего управления и расчетов с кредиторами;

разработка и представление на утверждение собрания кредиторов плана внешнего управления;

ведение бухгалтерского и другого учета и отчетности;

принятия мер по взысканию задолженности перед должником;

рассмотрение требований кредиторов;

ведение реестров требований кредиторов;

предоставление собранию кредиторов отчета по итогам реализации плана внешнего управления;

осуществление иных полномочий.

Внешний управляющий обязан рассмотреть все требования кредиторов и уведомить их о результатах в течение месяца с момента предъявления. Он вправе распоряжаться имуществом должника, а в отношении крупных сделок и сделок, где имеется заинтересованность внешнего

управляющего или конкурсного кредитора, - с согласия комитета или собрания кредиторов. С их согласия могут быть приняты решения об увеличении расходов должника на потребление, в т.ч. на оплату труда его работников.

Обязанностью внешнего управляющего является разработка в течение месяца после назначения плана внешнего управления и предоставление его на утверждение собранию кредиторов. Целью плана является разработка в определенный срок мер по восстановлению платежеспособности должника, связанных с ликвидацией признаков банкротства, т.е. ликвидация неисполненных в срок более трех месяцев обязательств и обязанностей. Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления и протокол собрания кредиторов представляются в арбитражный суд внешним управляющим в течение пяти дней после проведения собрания.

В план внешнего управления могут быть включены следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:

перепрофилирование производства;

закрытие нерентабельных производств;

получение дебиторской задолженности;

продажа части имущества должника;

уступка прав требований должника;

исполнение обязательств должника собственником его имущества или третьими лицами;

продажа предприятия должника и др.

Внешнее управление завершается отчетом внешнего управляющего на собрании кредиторов, где предлагается одна из следующих мер:

прекращение внешнего управления в связи с восстановлением платежеспособности должника;

заключение мирового соглашения;

продление установленного срока внешнего управления;

прекращение внешнего управления и обращение в арбитражный суд с ходатайством о признании должника банкротом или об открытии конкурсного производства.

Утверждение собранием акционеров, а в дальнейшем и арбитражным судом отчета внешнего управляющего является основанием для прекращения производства по делу о банкротстве.

После окончания внешнего управления полномочия внешнего управляющего прекращаются с момента назначения или нового руководителя должника, или конкурсного управляющего.

Конкурсное производство

Конкурсное производство открывается после принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом. Его цель – соразмерное удовлетворение требований кредиторов. Открывается оно на срок до одного года с возможностью продления еще на 6 месяцев, а иногда и более. Последствия открытия конкурсного производства могут быть следующие:

срок исполнения всех денежных обязательств должника, а также отсроченных обязательных платежей должника считается наступившим;

прекращается начисление неустоек (штрафов, пени), процентов и иных финансовых санкций по всем видам задолженности должника;

отменяется конфиденциальный характер и коммерческая тайна в отношении сведений о финансовом состоянии должника;

снимаются ранее наложенные аресты имущества должника и иные ограничения по распоряжению им;

все требования к должнику могут быть предъявлены только в рамках конкурсного производства;

др. последствия.

Арбитражный суд может назначить одного или нескольких конкурсных управляющих, к которым переходят все полномочия по управлению делами должника, в т.ч. по распоряжению его имуществом. Конкурсный управляющий не реже одного раза в месяц представляет комитету или собранию кредиторов отчет о своей деятельности.

Функции конкурсного управляющего следующие:

принимать в ведение имущество должника, проводить его инвентаризацию и оценку, принимать меры по обеспечению его сохранности;

анализировать финансовое состояние должника;

предъявлять к третьим лицам, имеющим задолженность перед должником, требования об ее взыскании;

уведомлять работников должника о предстоящем увольнении;

заявлять возражения по предъявленным к должнику требованиям кредиторов;

заявлять отказ от исполнения договоров должника;

принимать меры, направленные на поиск, выявление и возврат имущества должника, находящегося у третьих лиц;

принимать иные меры.

Все имущество должника, имеющееся на момент открытия конкурсного производства и выявленное в его ходе, составляет конкурсную массу. Социально-культурные объекты, жизненно необходимые для ре-

гиена, подлежат передаче соответствующим муниципальным органам местного самоуправления.

У должника должен быть оставлен только один счет в банке, а остальные подлежат закрытию.

После инвентаризации и оценки имущества должника конкурсный управляющий приступает к продаже его, как правило, на открытых торгах на условиях, одобренных собранием или комитетом кредиторов.

Не проданное на первых торгах имущество продается на повторных или без торгов. Имущество, которое не удалось продать и оставшееся после погашения требований кредитов, принимается на баланс муниципальных органов.

После завершения расчетов с кредиторами конкурсный управляющий обязан представить в арбитражный суд отчет о результатах проведения конкурсного производства, к которому прилагаются:

документы, подтверждающие продажу имущества должника;

реестр требований кредиторов с указанием размера погашенных требований;

документы, подтверждающие погашение требований кредиторов.

Арбитражный суд после рассмотрения отчета конкурсного управляющего выносит определение о завершении конкурсного производства, что является основанием для внесения в единый государственный реестр юридических лиц записи о ликвидации должника. С этого момента полномочия конкурсного управляющего прекращаются, конкурсное производство считается завершенным, а должник – ликвидированным.

Очередность влетворения требований кредиторов ликвидируемого предприятия дуо

При ликвидации предприятия - юридического лица требования его кредиторов удовлетворяются в следующий очередности:

в первую очередь удовлетворяются требования граждан, перед которыми ликвидируемое юридическое лицо несет ответственность за причинения вреда жизни или здоровью, путем капитализации соответствующих повременных платежей;

во вторую очередь производятся расчеты по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами, работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, и по выплате вознаграждений по авторским договорам;

в третью очередь удовлетворяются требования кредиторов по обязательствам, обеспеченным залогом имущества ликвидируемого юридического лица;

в четвертую очередь погашается задолженность по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды;

в пятую очередь производятся расчеты с другими кредиторами в соответствии с законом.

Требования каждой очереди удовлетворяются после полного удовлетворения требований предыдущей очереди.

При недостаточности имущества ликвидируемого юридического лица оно распределяется между кредиторами соответствующей очереди пропорционально суммам требований, подлежащих удовлетворению, если иное не установлено законом.

В случае отказа ликвидационной комиссии в удовлетворении требований кредитора либо уклонении от их рассмотрения кредитор вправе до утверждения ликвидационного баланса обратится в суд с иском к ликвидационной комиссии. По решению суда требования кредитора могут быть удовлетворенны за счет оставшегося имущества ликвидируемого предприятия.

Требования кредитора, заявленные после истечения срока, установленного ликвидационной комиссией для их предъявления, удовлетворяются из имущества оставшегося после удовлетворения требований кредиторов, заявленных в срок.

Требования кредиторов, не удовлетворенные из-за недостаточности имущества ликвидируемого предприятия считаются погашенными. Погашенными считаются также требования кредиторов, не признанные ликвидационной комиссией, если кредитор не обращался с иском в суд, а также требования, в удовлетворении которых решением суда кредитору отказано.1/

Мировое соглашение

Мировое соглашение должник и кредиторы могут заключить на любой стадии рассмотрения дела арбитражным судом. Решение об этом принимается собранием кредиторов большинством голосов от числа конкурсных кредиторов и при условии, если за него проголосовали все кредиторы по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника. Решение со стороны должника принимается или руководителем должника, или внешним или конкурсным управляющим.

В мировом соглашении могут участвовать третьи лица, принимающие на себя права и обязанности, предусмотренные этим соглашением.

Обязательным условием мирового соглашения является то, что оно может быть заключено после погашения задолженности по требованиям кредиторов первой и второй очереди.

Мировое соглашение может содержать условия об:

отсрочке и рассрочке исполнения обязательств должника;

уступке прав требования должника;

исполнении прав требования должника;

исполнении обязательств должника третьими лицами;

скидке с долга;

обмене требований на акции;

удовлетворении требований кредиторов иными способами.

Мировое соглашение вместе с заявлением должника, внешнего или конкурсного управляющего о его утверждении и некоторыми другими документами представляется в арбитражный суд. Утверждение миррового соглашения арбитражным судом означает:

на стадии наблюдения или внешнего управления – прекращение производства по делу о банкротстве и снятие моратория на удовлетворение требований кредиторов;

на стадии конкурсного производства – решение суда о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства не подлежит исполнению;

прекращение полномочий временного, внешнего, конкурсного управляющих;

руководитель должника, внешний или конкурсный управляющий приступает к погашению задолженности перед кредиторами.

По заявлению должника мировое соглашение в некоторых случаях может быть признанно недействительным и расторгнуто.